2025年氫能與燃料電池行業(yè)進入關鍵發(fā)展期，燃料電池系統(tǒng)與車企合作深化趨勢顯著，綠氫規(guī)模化項目加速落地。數(shù)據(jù)顯示，1-2月燃料電池系統(tǒng)裝機量同比基本持平，但頭部企業(yè)依托產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢持續(xù)領跑；同時，央國企主導的綠氫示范項目密集招標，電解槽技術迭代與成本下降推動行業(yè)向平價邁進。

一、燃料電池系統(tǒng)與車企協(xié)同深化，區(qū)域示范效應分化

裝機量結構性調(diào)整，車企系系統(tǒng)商崛起

2025年1-2月燃料電池系統(tǒng)累計裝機量達40.84MW，同比下降4%，行業(yè)呈現(xiàn)季節(jié)性波動。2月單月裝機量26.88MW，同比大幅增長269.3%，其中高功率與中功率系統(tǒng)各占50%。從企業(yè)表現(xiàn)看，現(xiàn)代氫能、未勢能源、重塑能源位列前三，分別占比29%、21%、16.5%。車企系系統(tǒng)商依托母公司渠道優(yōu)勢加速滲透，如現(xiàn)代氫能單月裝機量9.4MW（占比35%），帶動現(xiàn)代汽車2月上險量占比達50%。

區(qū)域示范城市群進展分化，廣東表現(xiàn)突出

五大示范城市群中，廣東以184輛整車落地量居首，主要集中于深圳；北京、上海分別落地26輛、2輛，河南、河北暫未出貨。區(qū)域政策執(zhí)行力度與產(chǎn)業(yè)鏈配套差異導致發(fā)展不均衡，廣東憑借完善的氫能基礎設施和財政支持，成為當前應用推廣的標桿。

全球市場承壓，國內(nèi)競爭格局優(yōu)化

海外市場方面，2025年2月美國、日本燃料電池車銷量同比下滑30%、72%，韓國現(xiàn)代FCV全球銷量同比減少23%。相比之下，國內(nèi)車企通過深化與系統(tǒng)商合作，推動燃料電池車在物流、重載領域應用，上險量同比增長1%，競爭格局向頭部集中。

二、央國企主導綠氫項目落地，電解槽技術迭代加速

綠氫示范項目招標規(guī)模激增，央國企牽頭效應顯著

2025年1-3月綠氫項目招標規(guī)模達620MW，同比增長8倍，立項產(chǎn)能約670萬噸（開工率25%）。央國企成為主力，內(nèi)蒙古等資源富集區(qū)項目推進積極。政策組合拳推動綠氫與化工、能源產(chǎn)業(yè)耦合，氫走廊等全產(chǎn)業(yè)鏈布局提速。

電解槽企業(yè)梯隊成型，技術多元化與降本并行

陽光氫能、派瑞氫能、中車株洲所位列2025年綠氫項目中標額前三，分別占比22.4%、20.9%、12.6%。堿性電解槽與PEM電解槽同步應用，單槽標方持續(xù)擴大。設備價格加速下降，堿性/PEM電解槽2025年單價同比降幅達38%、29%，推動綠氫平準化成本（LCOH）逼近臨界點。

產(chǎn)能與創(chuàng)新雙輪驅(qū)動，頭部企業(yè)鞏固優(yōu)勢

2023-2025年，陽光氫能、隆基氫能等企業(yè)通過技術迭代與規(guī)模化生產(chǎn)鞏固領先地位。例如，陽光氫能中標4.15億元項目，覆蓋大型綠氫基地；中車株洲所依托央企資源深度參與風光氫儲一體化項目。行業(yè)從單一設備競爭轉(zhuǎn)向“技術+場景+資金”綜合能力比拼。